📌 基于港股杠反ETF份额变化的择时策略

港股择时信号 · 富途情绪观测

监控南方东英旗下6只杠反ETF的富途证券持仓变化率。当散户多头离场时暗示底部区域，触发买入信号；当散户多头进场时暗示顶部区域，触发卖出信号。

数据来源：港交所CCASS · 策略来源：开源证券金工研报 · 更新：-

指数择时信号

N=20 λ₁=1.2% λ₂=1.0%

恒生科技指数

恒生指数

6只杠反ETF富途持仓

富途占比参考 13%~17%

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策略逻辑

📈 信号规则

📉

买入信号：做多ETF富途份额下降>1.2% 或做空ETF份额上升>1.2%
→ 散户多头离场/空头进场 → 市场底部

📈

卖出信号：做多ETF富途份额上升>1.0% 或做空ETF份额下降>1.0%
→ 散户多头进场/空头离场 → 市场顶部

🔬 核心逻辑

🔍

富途证券是典型散户经纪商，杠反ETF中平均占比15.4%（最高31.3%），与指数呈显著负相关（恒生科技-0.67，恒指-0.92），具有明确反向指示意义。

⚡

数据日度更新，领先财报与宏观数据。恒生科技策略年化超额22.27%（回测2021-2025），恒指策略年化超额10.41%。